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电新行业周报:“一带一路”风再起

发布时间:2017-02-17    研究机构:中银国际证券

本周板块行情:电力设备和新能源板块上涨2.08%,一次设备上涨2.68%,锂电池上涨2.43%,风电上涨2.43%,新能源汽车上涨2.20%,核电上涨1.98%,二次设备上涨1.95%,工控自动化上涨1.85%,发电设备上涨1.80%,光伏上涨0.89%。

本周行业重点信息:新能源汽车:中国汽车工业协会预计2017年中国新能源汽车销量80万辆左右。电改电网:国家能源局发布·微电网管理办法?(征求意见稿),微电网主体可开展配售电业务。新能源发电:国家发改委、财政部、能源局联合发布·关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知?。

本周公司重点信息:亿纬锂能:银监会批准公司持股6%的金融租赁公司成立。林洋能源:公司向221人授予2,156万股(4.5元/股)限制性股票,解锁期1-3年(比例30%、30%、40%)。台海核电:控股股东台海集团增持33.9万股,1,745万元,占增持计划总额的8.7%。兆新股份(002256):员工持股计划筹资上限7,000万元,能购买约3,297万股(6.37元/股)公司股票,锁定期12个月,约占总股本的1.75%。爱康科技:控股股东爱康实业与冰鉴科技签订协议,在能源区块链等多个领域进行深度合作。

本周投资建议:从中期角度而言,新能源汽车与电改板块是电力设备新能源行业的投资主线。新能源汽车方面,2017年1月新能源乘用车数据较低符合市场预期,假期因素叠加新一批新能源汽车推广目录出台时点问题,导致新能源乘用车销量同比下滑;目前政策不确定性已经基本排除,预计产业链各公司完成升级改造及合同议价后将在3月中下旬开始放量;当前时点仍推荐关注上游材料细分市场中的“四有”领域,即有技术、有产能、有市场、有弹性,首推湿法隔膜和电池铜箔领域;其次可关注充电领域(2017年充电基础设施建设提速)和新能源汽车运营领域(如何消纳新能源汽车的新增产量引发关注)。电改继续深化,·微电网管理办法?本周征求意见,明确微电网主体可开展配售电业务,微电网成为配电网的自然延伸,我们看好1)拥有网内资源,并开展配售电及用电服务的相关标的;2)高弹性的配网设备供应商、配网投资运营商、拥有园区优质粘性客户、有望成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的;此外,一带一路热度再起,电力设备龙头企业迎来主题性投资机会。发电侧中期承压,风电行业2016招标容量同比大幅增长,验证行业景气回暖,看好市占率提升+外延发展的龙头企业;光伏相对看好分布式龙头与高效产品产业链的结构性机会;光热上网电价出台、示范项目批复,看好核心设备供应商与EPC龙头企业;储能进入商业化应用的新阶段,看好掌握客户资源+技术的龙头企业;核电审批2017上半年或将重启。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

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