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彩虹精化:巩固原有三大板块业务,进军保温节能材料领域

发布时间:2010-01-14    研究机构:长江证券

我们拜访了彩虹精化,与公司高管就生产经营情况进行了交流。我们的主要观点如下:l 我们预计,公司现有3 大业务板块(环保功能涂料及辅料、环保节能汽车美容护理用品和绿色环保家居用品)2010年业绩将能够增长25%-30%。

保温节能材料有望成为公司成长的推动力。按照彩虹精化与保温公司签署的对赌协议,2010 年,保温公司将至少给彩虹精化贡献1560 万净利润(折合每股收益0.11 元),并且之后3 年有望至少增长30%以上。

我们预计,公司2009-2011 年每股收益分别为0.28 元、0.50 元和0.82 元(精细化工3 大业务板块贡献0.59 元,保温公司贡献0.23 元)。我们按照2010 年公司精细化工3 大业务板块20 倍市盈率、保温公司贡献业绩30 倍市盈率估值,目标价18.70 元。首次评级为“推荐”。

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