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彩虹精化:经营稳健的气雾剂龙头企业

发布时间:2010-09-08    研究机构:中航证券

公司概况。彩虹精化是我国精细化工行业中最大的气雾剂制造企业之一,集科研、开发、生产制造、市场营销和增值服务于一体,核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大领域。

公司产能市场增速平稳,竞争激烈。目前公司的主营产品市场的发展与基础设施建设,房地产等行业紧密相关,现阶段我国处于转型时期,固定资产投资增速可能会出现下滑,而国家对房地产行业的调控也抑制了地产投资的快速增长,受制于此,公司产品市场未来将保持平稳增长,而出现快速增长的可能性不大。公司目前所处行业发展成熟,国际国内厂家众多,不乏国际知名品牌,市场竞争十分激烈,为公司的发展带来了较大的压力。

多种销售模式并举促进产品销售。公司采用了四种销售,即经销商销售,专营店销售,大卖场销售,参股连锁销售企业,公司全方位,多层次的销售策略对公司产品的销售起到了至关重要的作用,促进了公司产品的销售。

惠州项目是公司新的增长点。公司目前正在惠州实施建设新的生产线,项目预计于2011年9月底建成,2012年正式投产,项目建成后公司产能大幅提升,为公司的增长奠定了基础。但新项目建成后,公司也面临了较大的市场开拓的压力。

盈利预测与投资评级。我们预测公司10-12年的每股收益分别为0.198元,0.204元和 0.240元,对应的市盈率分别为47.62倍,46.33倍和39.29倍,目前公司估值合理,给予“持有”的投资评级。

申请时请注明股票名称